¿Hay oportunidad en los bonos (Renta Fija) de Perú?
Hoy en nuestra nueva seccion de "Flipeando Noticias" te contaremos cúal es nuestra opinion y qué recomendamos.
El Head de Renta Fija de Sura en Perú de Sura Investment, Eloa Aguirre, dice que a pesar el Banco Central del Peru (BCRP) ha aplicado una de las mayores reducciones de tasa de interés en la región, aun existe una oportunidad en los bonos de Perú.
¿Por qué?
Primero, comencemos entendiendo qué es un bono y cómo funciona.
Un bono es como un préstamo que hacen las empresas y gobiernos para financiarse. El que compra un bono, le está prestando su plata a esa empresa o gobierno a cambio de un interés (cupón), que está basado principalmente en la tasa de interés de referencia /de mercado.
Eloa dice que por más que la tasa de interés de referencia (5.75%) haya bajado, aún se encuentra alta en comparación a la última década, por lo que aún existe una oportunidad atractiva de invertir en bonos. Porque, además, se espera que la tasa de interés de referencia continúe bajando en los próximos meses.
¿Y eso cómo beneficia a estos bonos?
Teóricamente, cuando la tasa de interés de referencia sube, los nuevos préstamos (bonos) que se hagan van a pagar un mayor interés, lo que hace que ese bono que se había comprado antes tenga un interés menos atractivo, por lo que, si quieres que alguien te recompre ese préstamo, vas a tener que bajarle el precio a ese bono, porque si no nadie lo querrá (oferta y demanda) Y si la tasa baja, al revés.
O sea que la tasa de interés y el precio de un bono se mueven de manera inversa.
Y si la expectativa es que la tasa de interés siga bajando, los precios de los bonos actuales deberían subir.
Entonces, ¿vale la pena o no?
Desde Flip pensamos lo siguiente:
A pesar de que para algunos es atractivo invertir en Perú, para nosotros invertir aquí implica tomar mucho riesgo, como el político, social y económico, que son inherentes a toda economía latinoamericana como la nuestra.
Por eso las tasas que pagan los bonos son mayores comparadas a las de EE. UU., porque el inversionista tiene que ser compensado con una mayor tasa por asumir más riesgo al prestarle dinero (prima de riesgo).
Nosotros pensamos que ese riesgo de crédito (prima de riesgo) puede aumentar en cualquier momento, por las mismas condiciones de nuestro país.
Y eso hace que el precio de un bono peruano caiga más, te afecte más esa volatilidad y que, en el caso de que después decidas venderlo, no obtengas la rentabilidad esperada.
Recordemos que, cuando hubo la pandemia (-18%) y durante el cambio de gobierno en 2021 (-23%), los bonos de Perú tuvieron una fuerte caída en su precio. Ese es el riesgo de invertir acá. Y justamente habrá otro cambio de gobierno en dos años.
¿Qué recomendamos?
Por eso recomendamos los bonos de EE. UU., donde puedes tener la misma rentabilidad, pero a mucho menor riesgo.
Si tú no te sientes cómodo con el riesgo en Perú, la recomendación es invertir en EE. UU., donde están las mejores inversiones del mundo y el menor riesgo para poder preservar el valor de tu dinero a largo plazo.
Si quieres invertir en EE. UU., puedes hacerlo con nosotros en nuestro nuevo fondo de Renta Fija en EE. UU., Panda Zen, donde se te paga una renta trimestral si entras con $10,000.
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